Dengan penurunan kadar faedah oleh dolar AS, ini kebiasaannya bermaksud bahawa polisi monetari Amerika Syarikat sedang beralih kepada pendekatan yang lebih longgar untuk merangsang pertumbuhan ekonomi atau menghadapi kelembapan ekonomi. Perubahan polisi ini akan memberi impak yang mendalam kepada pasaran kewangan global, termasuk pasaran saham di Malaysia. Berdasarkan keadaan semasa di pasaran Malaysia, saya akan mengulas secara terperinci bersama anda semua.
Pertama sekali, penurunan kadar faedah dolar biasanya menyebabkan nilai dolar AS melemah, manakala ringgit Malaysia mungkin akan mengukuh berbanding dolar. Ini adalah berita baik bagi beberapa syarikat yang berorientasikan import, seperti syarikat-syarikat yang bergantung kepada import bahan mentah, kerana tekanan kos mereka akan berkurang.
Sebagai contoh, sektor pembinaan di Malaysia sedang dalam fasa pemulihan, dengan kerajaan aktif mempromosikan pelbagai projek infrastruktur. Jika dolar AS melemah, kos untuk mengimport bahan mentah akan berkurang, membolehkan syarikat pembinaan mengawal kos dengan lebih baik dan mendapat manfaat daripadanya.
Selain itu, penurunan nilai dolar juga memberi peluang besar kepada pengeksport Malaysia. Sebagai contoh, industri kelapa sawit dan pembuatan elektronik, yang sangat bergantung kepada eksport, akan mendapat manfaat. Penurunan nilai dolar AS menjadikan produk eksport Malaysia lebih kompetitif di pasaran antarabangsa, yang seterusnya dapat meningkatkan jumlah eksport dan memacu perkembangan industri yang berkaitan.
Namun, pengukuhan ringgit juga mungkin mengurangkan sebahagian aliran keluar modal. Dengan penurunan nilai dolar AS, tarikan pelabur antarabangsa terhadap aset di Amerika Syarikat berkurang, dan sebahagian daripada modal tersebut mungkin akan kembali ke pasaran Malaysia. Berdasarkan analisis pasaran terkini [merujuk kepada laporan Bursa Malaysia], dijangkakan bahawa pada suku pertama tahun 2024, aliran modal Malaysia akan mendapat manfaat daripada situasi ini, terutamanya saham dalam sektor kewangan dan pengguna yang dijangka menarik perhatian lebih banyak pelabur asing. Selain itu, syarikat-syarikat dalam sektor perkhidmatan kewangan juga akan menjadi tumpuan utama para pelabur.
Kedua, tekanan inflasi dan pemacu penggunaan juga merupakan faktor penting yang perlu diberi perhatian. Penurunan kadar faedah dolar sering kali membawa kepada kenaikan harga komoditi global, seperti minyak mentah dan logam. Bagi Malaysia, eksport minyak dan gas adalah tonggak utama ekonomi negara, dan penurunan kadar faedah dolar yang mendorong kenaikan harga minyak antarabangsa akan memberi manfaat langsung kepada syarikat-syarikat berkaitan di Malaysia.
Dalam masa yang sama, dengan peningkatan keyakinan pengguna global, permintaan domestik di Malaysia juga dijangka meningkat. Baru-baru ini, kerajaan Malaysia telah memperkenalkan pelbagai dasar untuk merangsang penggunaan, dan dengan penurunan harga import akibat pengurangan nilai dolar AS, sektor pengguna dijangka mengalami peningkatan jualan.
Namun begitu, perlu diambil perhatian bahawa kenaikan harga komoditi juga boleh meningkatkan tekanan inflasi dalam negara, terutamanya apabila harga tenaga dan makanan meningkat, yang berpotensi memberi kesan kepada kestabilan ekonomi secara keseluruhan. Jika inflasi menjadi tidak terkawal, Bank Negara Malaysia mungkin terpaksa menyesuaikan dasar monetari, seperti menaikkan kadar faedah, bagi menangani risiko inflasi ini. Tindakan ini mungkin akan mengekang momentum kenaikan pasaran saham pada masa hadapan.
Ketiga, persekitaran kadar faedah dan peluang pasaran hartanah. Pasaran hartanah Malaysia juga berkemungkinan mendapat manfaat daripada penurunan kadar faedah dolar AS. Dengan kadar faedah global yang lebih rendah, kos pembiayaan untuk hartanah domestik mungkin akan menurun, sekali gus merangsang permintaan pembelian rumah. Terutamanya dalam konteks urbanisasi yang semakin pesat di Malaysia, syarikat-syarikat hartanah mungkin akan menarik perhatian lebih ramai pelabur dari dalam dan luar negara. Di samping itu, polisi kerajaan yang menawarkan insentif perumahan serta langkah-langkah sokongan pinjaman, digabungkan dengan persekitaran kadar faedah yang rendah di peringkat global, dijangka akan mendorong pertumbuhan permintaan terutamanya dalam segmen hartanah kediaman mewah dan sederhana tinggi.
Keempat, peluang pelaburan dalam industri teknologi dan inovasi. Ketika ini, industri teknologi Malaysia berada dalam fasa perkembangan yang penting, khususnya dalam rantaian bekalan semikonduktor dan kenderaan elektrik. Malaysia sebagai hab penting dalam pembuatan semikonduktor global, penurunan kadar faedah dolar AS membantu syarikat-syarikat teknologi meningkatkan keupayaan perbelanjaan modal mereka, dan menarik lebih banyak pelaburan asing ke dalam sektor teknologi tempatan. Pada masa ini, sebahagian syarikat teknologi Malaysia sudah memiliki kedudukan yang kukuh dalam pasaran semikonduktor global. Dengan penurunan kos modal, syarikat-syarikat ini berpeluang untuk memperluaskan kapasiti atau melalui penggabungan dan pengambilalihan untuk meningkatkan daya saing global mereka.
Kelima, faktor geopolitik dan penstrukturan semula rantaian bekalan. Selain daripada faktor ekonomi, faktor geopolitik juga tidak boleh diabaikan. Sebagai contoh, ketegangan perdagangan antara China dan Amerika Syarikat, terutamanya selepas pilihan raya presiden AS, berkemungkinan akan mendorong lebih banyak syarikat memindahkan rantaian bekalan mereka ke Asia Tenggara. Malaysia mempunyai kelebihan dari segi geografi dan dasar, yang membolehkan negara ini menarik lebih banyak syarikat multinasional untuk menubuhkan pangkalan pembuatan di sini. Penurunan kadar faedah dolar AS merupakan satu kelebihan besar bagi syarikat multinasional ini kerana kos pembiayaan yang lebih rendah akan membantu mereka meningkatkan pelaburan modal. Sektor pembuatan elektronik dan peralatan mesin di Malaysia akan mendapat manfaat daripada situasi ini dan berpotensi menjadi tumpuan pelaburan pada masa depan.
Kesimpulannya, secara keseluruhan, penurunan kadar faedah dolar AS memberi kesan yang pelbagai kepada pasaran saham Malaysia, dengan potensi keuntungan yang signifikan tetapi juga terdapat risiko yang perlu diambil kira. Dalam persekitaran ekonomi makro semasa, syarikat-syarikat yang berorientasikan eksport, sektor kewangan dan pengguna, terutamanya dalam bidang teknologi dan hartanah, dijangka menjadi penerima manfaat terbesar. Namun, pelabur juga perlu memantau dengan teliti tekanan inflasi yang mungkin timbul, serta kemungkinan penyesuaian dasar monetari oleh Bank Negara Malaysia.
Tumpuan pasaran semasa seperti minyak sawit, semikonduktor, pembinaan infrastruktur, dan sektor hartanah, berpotensi mengalami kenaikan selanjutnya dipacu oleh aliran modal global dan persekitaran kadar faedah yang rendah.
Jika anda berminat untuk mengetahui saham-saham yang patut dibeli dalam kitaran penurunan kadar faedah ini, sila hubungi pembantu saya untuk mendapatkan cadangan saham berpotensi.